据国外媒体报道，汽车行业有一个热趋势，即新进入者倾向于将开发制造汽车等复杂的资本密集型工作交给合同制造商。人们越来越多地根据软件和电子设备来判断汽车，而不是浪费时间和金钱来判断金属车身。

如果苹果真的像媒体报道的那样考虑推出自己的车，肯定会外包生产，就像iPhone一样。苹果设计了智能手机及其操作系统，但聘请富士康将零件组装成一部完整的手机。

至少有一家大型合同制造商准备利用这一趋势，即加拿大的麦格纳国际。恒芯国际的分析师克里斯·麦克奈利说:“如果苹果真的想推出一款汽车，麦格纳国际的子公司麦格纳斯太尔应该是最好的选择。”

尽管苹果无意外包其汽车制造业务，但麦格纳国际一直在为希望进入汽车行业的科技公司和初创企业提供建议。投资者注意到了这种情况:从去年3月开始，麦格纳国际的股价几乎涨了两倍，市值达到210亿美元。

麦格纳国际是世界上最大的汽车零部件供应商之一。2019年，它通过变速箱、汽车摄像头、后视镜和座椅等产品创造了近400亿美元的收入。其合同制造子公司马格努斯·斯太尔(Magnus Steyr)在奥地利格拉茨生产小众豪车，包括奔驰G级4×4、捷豹电动I-Pace和宝马Z4跑车。

这些公司通常选择外包制造业务，而不是建立新的生产线，因为销量相对较小。2019年，马格努斯·斯太尔(Magnus Steyr)组装了近16万辆汽车，超过了许多汽车制造商的产量，收入67亿美元。该公司最近与其合资伙伴北京集团在中国建立了一家新工厂，年产量为18万辆。下一个工厂可能建在北美。

麦格纳的客户名单不再局限于传统汽车制造商。例如，亨里克·菲斯克(Henrik Fisker)的同名汽车初创公司在与一家特殊目的收购公司合并后，于去年10月上市。将车辆开发和制造工作交给麦格纳，是菲斯克“轻资产”战略的关键，经常被拿来与苹果和富士康的关系相提并论，希望避免困扰特斯拉的生产噩梦。

据报道，马格努斯·斯太尔(Magnus Steyr)正在谈判为卡诺生产汽车，卡诺是另一家由一家特殊目的收购公司支持的汽车初创企业。在中国，该公司已经开始为北汽集团的电动汽车子公司生产极限福克斯汽车。其他项目包括帮助Alphabet的子公司Waymo将自动驾驶技术集成到汽车中，以及与索尼合作生产Vision S原型。

马格努斯·斯太尔(Magnus Steyr)首席执行官弗兰克·克莱因(Frank Klein)去年告诉投资者:“几乎所有打算推出自己汽车的非原始设备制造商(Original Equipment Manufacturers)制造商都在联系我们。这不是秘密。”

汽车行业的新进入者选择与麦格纳这样的中立公司合作，而不是与可能成为潜在竞争对手的现有汽车制造商携手分享计划。除了后者提供生产能力，他们还可以处理整个汽车开发过程。

马格努斯·斯太尔(Magnus Steyr)通常在其工厂使用更多的自己的零件和系统，也可以从与之合作的公司获得经济利益。如果麦格纳信守承诺，它最终可能持有菲斯克6%的股份。去年，该公司还向Waymo投资了1亿美元。

这些都是潜在的投资，因为代工制造业的经济形势非常困难。马格努斯·斯太尔去年的营业利润仅为2%，远低于麦格纳国际其他业务的平均水平。

对于可能失败或决定外包制造业务的初创企业来说，提高产能存在风险。如果苹果成为麦格纳的客户，它会像富士康一样讨价还价，富士康的运营利润率已经萎缩到2%左右，而苹果仍然是24%。

但相比很多进入电动车行业的公司，麦格纳国际的股价似乎并没有被高估太多。即使在最近的强劲上涨之后，该股的预期市盈率也不到12倍。即使没有苹果的订单，加拿大厂商的股票也很有吸引力。

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